جمعرات کو، امریکی ڈالر کی وسیع کمزوری کے درمیان اے یو ڈی/امریکی ڈالر کی جوڑی نے حالیہ کم ترین سطح پر واپسی کی۔ تاہم، اصطلاح "کمزوری" اس تناظر میں مکمل طور پر درست نہیں ہے۔ امریکی ڈالر صرف بدھ کی بلندیوں سے پیچھے ہٹ گیا ہے، اور صورت حال میں کسی اہم موڑ کے لیے کوئی بنیادی شرط نہیں ہے۔ ڈالر کے بڑے جوڑیوں میں گرین بیک اب بھی کافی مضبوط ہے: امریکہ میں سیاسی بحران کا بڑھنا (شٹ ڈاؤن کے امکانات)، خزانے کی بڑھتی ہوئی پیداوار (کئی سال کی اونچائی) اور تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتیں امریکی ڈالر کو مزید مضبوط کرنے کے لیے سازگار ماحول پیدا کرتی ہیں۔
دوسری طرف، آسٹریلیائی ڈالر کو نقل شدہ کرنسی کی پیروی کرنے پر مجبور کیا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، بدھ کے روز، تاجروں نے عام طور پر آسٹریلیائی کنزیومر پرائس انڈیکس رپورٹ کو نظر انداز کیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ افراط زر میں گزشتہ ماہ تیزی آئی۔ ہر چیز کے باوجود، جوڑی تیزی سے نیچے چلی گئیں، جو 11 ماہ کی کم ترین سطح پر ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ آسٹریلیائی بنیادی اصول فی الحال کھیل میں نہیں ہیں: امریکی ڈالر کی قیادت کرتا ہے، جو خطرے سے بچنے اور تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتوں پر ردعمل ظاہر کر رہا ہے۔
اس کے باوجود، ڈالر کی ریلی کے باوجود، تاجروں کو آسٹریلیائی اقتصادی رپورٹوں پر توجہ دینی چاہیے۔ ان کو "تاخیر سے چلنے والی اجراء" کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے۔ یہ خاص طور پر افراط زر کے لیے درست ہے، خاص طور پر حالیہ واقعات کی روشنی میں (ریزرو بینک آف آسٹریلیا میں قیادت میں تبدیلی، مرکزی بینک کی آخری میٹنگ کے "ہاکش" منٹس، وغیرہ)۔ لہٰذا، بدھ کو شائع ہونے والی سی پی آئی کی رپورٹ اب بھی ایک تاثر چھوڑتی ہے کیونکہ آر بی اے اگلے ہفتے اکتوبر میں اپنی میٹنگ منعقد کرنے والا ہے۔
فلپ لو کے بعد آنے والی مشیل بلک کی قیادت میں یہ پہلی ملاقات ہوگی۔ وہ طویل عرصے تک آر بی اے کی نائب سربراہ کے عہدے پر فائز رہیں اور اب مرکزی بینک کی باگ ڈور سنبھال چکی ہیں۔ کسی غیرمعمولی تبدیلی کی توقع نہیں ہے، لیکن اس کی حالیہ بیان بازی کچھ حد تک ناگوار رہی ہے۔ مزید واضح طور پر، وہ ملک میں مہنگائی کی بلند سطح اور مہنگائی کی شرح میں کمی کی سست رفتار کے بارے میں بارہا تشویش کا اظہار کر چکی ہے۔ بلک نے کہا ہے کہ افراط زر کا انتظام کرنا ایک بہت بڑا کام ہو گا اور یہ کہ بینک سود کی شرح کو دوبارہ بڑھانے پر بھی غور کر سکتا ہے "اگر افراط زر کے اہم اشارے بڑھنے لگیں۔"
اس کے خدشات کی توثیق کر دی گئی ہے - اگست میں افراط زر نے کئی مہینوں کی کمی کے بعد اوپر کی طرف رجحان دکھایا۔ مثال کے طور پر، آسٹریلیا کی افراط زر کی شرح اگست میں 5.2 فیصد وائی/وائی بڑھ گئی، جو جولائی میں 4.9 فیصد وائی/وائی سے زیادہ تھی۔ یہ اپریل کے بعد مہنگائی میں پہلی تیزی ہے جب یہ تعداد 6.7 فیصد تھی۔ رپورٹ کا ڈھانچہ بتاتا ہے کہ قیمتوں میں سب سے نمایاں اضافہ ہاؤسنگ (+6.6 فیصد)، انشورنس اور مالیاتی خدمات (+8.8 فیصد)، نقل و حمل (+7.4 فیصد)، اور کھانے اور غیر الکوحل والے مشروبات (+4.4 فیصد) کے شعبوں میں ہوا ہے۔
اور اگرچہ اگست کا سی پی آئی متفقہ تخمینہ سے مماثل ہے، حقیقت یہ ہے کہ: آسٹریلیا میں افراط زر ایک بار پھر تیز ہو رہا ہے۔
نوٹ کریں کہ بدھ کی سی پی آئی کی رپورٹ سے پہلے ہی، کرنسی کے کچھ حکمت عملی سازوں (بشمول کامرز بینک کے ماہرین اقتصادیات) نے اپنے کلائنٹس کو خبردار کیا تھا کہ اگر اگست میں افراط زر میں تیزی آتی ہے، تو اکتوبر یا نومبر میں شرح میں ایک اور اضافے کا "اتنا امکان نہیں ہے۔"
میری رائے میں، اکتوبر میں آر بی اے کی جانب سے شرح میں ایک اور اضافے کا امکان کافی کم ہے کیونکہ مرکزی بینک کے اراکین کے پاس ابھی تک تیسری سہ ماہی کے لیے افراط زر کے اعداد و شمار نہیں ہیں۔ تاہم، آنے والی میٹنگ میں آر بی اے کی جانب سے زیادہ سخت لہجے کا امکان زیادہ ہے۔ بلک نومبر کی میٹنگ میں شرح میں اضافے کے امکان پر غور کر سکتا ہے، اس مسئلے کو سہ ماہی افراط زر کی حرکیات سے جوڑتا ہے۔ چین، جس نے اگست میں کمزور ترقی کی حرکیات کے ساتھ آر بی اے کے اراکین کو حیران کر دیا، یہاں بھی (بالواسطہ) کردار ادا کر سکتا ہے۔ چین سے مایوس کن رپورٹوں کے ایک سلسلے کے بعد کچھ اشاریوں میں حیران کن اضافہ دیکھنے میں آیا۔ مثال کے طور پر، اگست میں چین میں خوردہ فروخت میں ایک سال پہلے کے مقابلے میں 4.6 فیصد اضافہ ہوا، جو کہ 3 فیصد نمو کی پیشن گوئی کی توقعات کو مات دیتا ہے، اور صنعتی پیداوار میں 4.5 فیصد سالانہ اضافہ ہوا، جو کہ 3.9 فیصد نمو کی پیشن گوئی کے خلاف ہے۔
اکتوبر کے اجلاس کے نتائج کا اعلان اگلے منگل کو کیا جائے گا۔ اگر اس وقت تک ڈالر کی ریلی کم ہوجاتی ہے اور آر بی اے آسٹریلیا کی حمایت کرتا ہے، تو اے یو ڈی/امریکی ڈالر کے بُلز کے پاس ایک اہم جوابی حملہ کی وجہ ہوگی۔
تاہم، ابھی تک، جوڑی کی تجارت خطرناک معلوم ہوتی ہے۔ لمبی پوزیشنیں خطرناک ہیں کیونکہ ہم اس وقت امریکی ڈالر کی اصلاح کا مشاہدہ کر رہے ہیں، آسٹریلیائی ڈالر کی مضبوطی کا نہیں۔ مزید یہ کہ، جوڑی ابھی تک 0.6430 کی مزاحمتی سطح سے آگے نہیں نکلی ہے (بولنگر بینڈز اشارے کی درمیانی لائن، روزانہ چارٹ پر ٹینکن سین لائن کے ساتھ موافق ہے)، جو کہ مزید اوپر کی حرکت کے لیے کم از کم ضرورت ہے۔ جوڑے کو بیچنا بھی خطرناک ہے کیونکہ آر بی اے کے مستقبل کے لائحہ عمل کے بارے میں ناگوار توقعات اے یو ڈی/امریکی ڈالر بیئرز کو قیمت کے نئے علاقوں کو فتح کرنے سے روک سکتی ہیں۔ لہٰذا فی الوقت اس جوڑی کے حوالے سے انتظار کریں اور دیکھیں کا موقف اختیار کرنا زیادہ مناسب ہے۔
