Цены на золото в азиатскую сессию во вторник заметно выросли, отыгрывая часть мартовских распродаж. Поддержку рынку дали ожидания возможного скорого завершения конфликта США и Ирана на фоне разгона инфляционных рисков и дискуссий вокруг траектории ставок ФРС.

Почему золото и другие металлы пошли вверх

Драгоценные металлы получили импульс после заметных потерь в марте. Одним из драйверов стало сообщение о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность прекращения военных действий против Ирана, при этом, как отмечается, конфликт может не сопровождаться операцией по открытию Ормуза.

Дополнительную поддержку рынку дало и то, как прозвучали комментарии главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла: председатель ФРС заявил, что долгосрочная инфляция сохраняет стабильность даже при краткосрочных потрясениях. Для золота это важно, поскольку снижает остроту опасений по поводу устойчивости инфляции и, следовательно, траектории процентных ставок.

Ключевые ценовые уровни (на момент торгов)

К 09:17 по Гринвичу золото на спотовом рынке выросло на 1% до $5 556,54 за унцию. Золото в фьючерсах прибавило 0,6% и торговалось на уровне $4 587,01 за унцию.

На этом фоне во вторник ускорились и другие сегменты рынка драгметаллов:

– спотовая цена серебра поднялась на 2,7% до $71,9805 за унцию;

– спотовая цена платины выросла на 0,8% до $1 914,85 за унцию.

При этом оба металла продолжают готовиться к существенным мартовским итогам, ранее динамика была заметно негативной.

Трамп и Ормуз: что меняет расклад для трейдеров

Wall Street Journal со ссылкой на понедельничный вечерний бриф сообщает, что Дональд Трамп обсуждает с помощниками завершение военной кампании против Ирана без открытия Ормузского пролива.

В материале говорится, что американская сторона оценила: попытка открыть пролив, вероятно, выведет конфликт за рамки первоначального 4-6 недельного графика, а также может потребовать сложной военной операции.

Логика, как отмечается в сообщении, строится вокруг достижения ключевых целей США – нанесения ущерба военно-морскому потенциалу и ракетным возможностям Ирана.

Далее, согласно сообщению, Вашингтон планирует оказывать на Тегеран дипломатическое давление, чтобы добиться повторного открытия пролива, а также воздействовать на союзников из Персидского залива и Европы с тем, чтобы они взяли инициативу на себя.

Для рынка важный нюанс здесь двойственный: даже если вероятность расширения конфликта снижается, сохраняется фактор риска по энергопоставкам. Ормузский пролив обеспечивает 20% мировой добычи нефти, поэтому его продолжительное закрытие способно удерживать опасения по росту цен на топливо и инфляции.

Золото при росте: впереди худший месяц почти за 20 лет

Несмотря на подъем в текущие дни, общий тренд остается тревожным. Золото, по данным динамики рынка, движется к худшим месячным показателям почти за два десятилетия.

В марте спотовая цена золота снизилась почти на 14%, и металл готовится прервать семимесячную серию побед. Давление усиливали растущие сомнения в дальнейшем снижении процентных ставок ФРС: старт войны с Ираном подталкивал вверх цены на нефть и усиливал ожидания более высокой инфляции.

Свой вклад внесли и сигналы от крупных центробанков. Европейский центральный банк и Банк Японии также обозначали возможность повышения ставок для сдерживания инфляции, связанной с энергоносителями. В такой среде повышается доходность по инструментам, конкурирующим с золотом, и падает привлекательность активов, не приносящих доход.

Что ожидать по серебру и платине

Эта логика распространяется и на другие металлы. На фоне сохраняющегося давления по процентным ожиданиям:

– спотовая цена серебра в этом месяце уже демонстрирует снижение на 23%;

– платина готовится терять около 19% по итогам месяца.

Иными словами, рост во вторник выглядит скорее как техническая и новостная коррекция, тогда как ключевой вопрос для рынка остается прежним: как долго будут сохраняться риски по инфляции и процентным ставкам, связанные с геополитикой и энергоснабжением.