Сегодня японская йена очень ослабла, даже несмотря на отсутствие глобального интереса к покупкам доллара США.

Сообщения о том, что премьер-министр Японии Санаэ Такаичи может объявить досрочные парламентские выборы в первой половине февраля, усилили ожидания возможного расширения фискальных стимулов. Целью таких шагов может стать укрепление позиций правящей коалиции в парламенте и поддержание политической стабильности. Эти спекуляции усиливают давление на иену, поскольку рынки оценивают вероятность дополнительных мер поддержки экономики.
Тем временем рост геополитической напряженности с Китаем создает новые риски для японского промышленного сектора. На прошлой неделе Пекин ввёл запрет на экспорт отдельных редкоземельных металлов в Японию после обострения дипломатического конфликта касаемо Тайваня. Данное решение угрожает цепочкам поставок ключевых компонентов для японских производителей и усиливает неопределенность перспектив торговых отношений между странами.
Несмотря на относительно жёсткий настрой Банка Японии, инвесторы сохраняют сомнения в том, когда может состояться следующее повышение процентной ставки. В сочетании с устойчивым аппетитом к риску это ограничивает спрос на японскую иену как на актив-убежище.

Дополнительным фактором давления стала позиция министра финансов Сацуки Катаямы, которая во вторник отметила, что обеспокоена односторонним ослаблением иены и уже обсудила этот вопрос с главой Минфина США Скоттом Бессентом, подчеркнув, что допустимый диапазон ослабления национальной валюты имеет пределы.

На другой стороны пары вновь всплыли опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы США. В понедельник стало известно о начале уголовного расследования в отношении председателя Джерома Пауэлла. В ответ Пауэлл назвал расследование беспрецедентным и заявил, что его инициировали из-за недовольства президента Дональда Трампа отказом ФРС ускорить снижение процентных ставок, несмотря на публичное давление с его стороны.
Эта ситуация сдерживает укрепление доллара США, хотя последние данные по рынку труда, опубликованные в пятницу, поддержали ожидания более осторожного подхода ФРС к смягчению политики. Сейчас рынки закладывают в цены два возможных снижения ставки ФРС в 2026 году, тогда как Банк Японии продолжает курс на постепенную нормализацию монетарной политики. На прошлой неделе глава Банка Японии Кадзуо Уэда подтвердил, что Центробанк готов продолжить повышение ставок, если экономические и ценовые тенденции будут соответствовать прогнозным оценкам.

Это различие в денежно-кредитной политике обеих центробанков, вероятно, ограничат потенциал роста пары USD/JPY.
Инвесторы, в свою очередь, могут предпочесть выжидательную позицию, ожидая дополнительных сигналов относительно будущей траектории ставок ФРС. В ближайшие дни ключевым ориентиром для рынка станут данные по инфляции в США, в частности сегодняшняя публикация индекса потребительских цен США. Эти данные могут повлиять на краткосрочную динамику доллара и определить направление движения валютной пары USD/JPY.
А с технической точки зрения осцилляторы положительны, подтверждая позитивный настрой пары, тем не менее стоит обратить внимание, что индекс относительной силы близок к зоне перекупленности, что говорит о скорой коррекции либо консолидации. Прочную поддержку пара нашла у круглого уровня 158,00. А сопротивлением оказался уровень 158,86. Преодолев его, пара устремится к вершинам 2024 года.