A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está ficando mais complexa. Ainda não se coloca a questão de invalidar o trecho ascendente da tendência (gráfico inferior), que começou em janeiro do ano passado. Pelo contrário, observamos uma estrutura corretiva completa A-B-C, que muito provavelmente já terminou. A onda 5 de C não chegou a se desenvolver. Mais precisamente, essa onda assumiu uma forma truncada, o que também pode ocorrer ocasionalmente. Vale lembrar que estruturas de ondas clássicas geralmente são encontradas apenas nos livros didáticos. No trading real, traders e analistas precisam ser mais flexíveis em suas análises. Por isso, venho dizendo há um mês que os traders devem se preparar para uma alta do euro. Se a estrutura de ondas atual estiver correta, o par está justamente no início de um novo trecho ascendente da tendência.
No timeframe menor, consigo identificar uma estrutura clássica de cinco ondas de baixa, com a onda 5 truncada. Eu esperava que o euro caísse até a região de 1,13, mas o cenário fundamental se voltou contra o dólar, e os vendedores simplesmente não tiveram força para desenvolver uma onda 5 convincente. Portanto, podemos considerar o dia 28 de julho como o ponto de partida de uma nova sequência de ondas ascendentes.
A moeda norte-americana não conta mais com fatores claros que a sustentem.
O EUR/USD subiu 60 pontos durante a sessão de sexta-feira, o que, por si só, não é particularmente significativo. No entanto, esses 60 pontos sugerem que a sequência de ondas descendentes pode ter chegado ao fim. O trecho da tendência que começou em 28 de julho agora parece ser o início de um segmento impulsivo, e não corretivo. Consequentemente, o euro pode ter potencial não apenas para uma alta de curto prazo, mas também de longo prazo. O cenário fundamental também favorece plenamente o euro. Nas últimas duas semanas, os participantes do mercado estiveram incertos quanto às perspectivas futuras do euro e do dólar, mas o equilíbrio acabou pendendo a favor da moeda única europeia. Permita-me fazer uma breve revisão dos acontecimentos das últimas duas semanas.
Primeiro, o relatório de empregos não agrícolas (NFP) ficou abaixo das expectativas pelo quarto mês consecutivo. Em seguida, o relatório do PIB mostrou uma desaceleração para 1,5% em termos trimestrais. Depois, a inflação desacelerou para 3,4%. O Índice de Preços ao Produtor também desacelerou em julho. No geral, quase todos os principais relatórios econômicos divulgados no último mês apresentaram resultados que não favorecem um aperto da política monetária do Fed, pelo menos em setembro, embora também tenham sido "fracos".
Não estou dizendo que o FOMC agora abandonará completamente seus planos "hawkish" (de aperto monetário), caso tais planos tenham de fato existido. Estou simplesmente afirmando que essa postura precisa ser sustentada por dados econômicos, e não apenas pelas declarações de Kevin Warsh sobre o nível inaceitavelmente alto da inflação nos Estados Unidos.
Ponto principal: eu trocaria mesmo "60 pontos-base" por "60 pontos". Em Forex, points nesse contexto são normalmente entendidos como pontos/pips; "pontos-base" corresponderia a uma unidade de 0,01 ponto percentual e mudaria o significado.
A inflação elevada persiste nos Estados Unidos há cinco anos e permaneceu acima da meta do Fed durante todo esse período. No entanto, se o Fed não conseguir elevar as taxas de juros, a inflação poderá permanecer elevada, enquanto Kevin Warsh e outros formuladores de política monetária poderão continuar enfatizando a necessidade de reduzi-la. O mercado voltou a tirar conclusões equivocadas após a reunião de junho. Os participantes presumiram que os comentários do novo presidente do Fed sobre a inflação elevada indicavam um compromisso com a adoção de medidas para reduzi-la. No entanto, o mercado de trabalho favorece uma postura de política monetária mais acomodatícia, enquanto Kevin Warsh, indicado por Trump, também defendeu taxas de juros mais baixas.
Conclusões gerais
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o par permanece dentro do segmento de alta da tendência (gráfico inferior) e, no curto prazo, aparentemente entrou em uma nova sequência de ondas de alta. Na minha opinião, este é um excelente momento para abrir posições compradas. A onda 5 de C assumiu uma forma truncada. A menos que o segmento de baixa da tendência iniciado em 28 de janeiro se desenvolva em uma estrutura mais extensa de cinco ondas — o que exigiria notícias fundamentais fortes a favor do dólar —, o EUR/USD está no início de um novo segmento prolongado de alta, com alvos que podem chegar à região de 1,25.
No período gráfico mais amplo, é possível observar um segmento de alta da tendência, seguido pelo desenvolvimento de uma sequência de ondas corretivas. A estrutura A-B-C aparentemente foi concluída. Se for esse o caso, um novo segmento impulsivo de alta da tendência começou a se desenvolver.
Princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e fáceis de entender. Estruturas complexas são difíceis de operar e, muitas vezes, envolvem mudanças na interpretação.
- Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar no mercado.
- Nunca é possível ter 100% de certeza sobre a direção da variação dos preços. Não se esqueça de usar ordens de Stop Loss como proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
