Vàng (XAU/USD) tiếp tục phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất trong tháng vào ngày hôm trước, hiện đã tiến tới vùng 4.650 USD. Đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, nhưng đà giảm có thể bị hạn chế trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang giữ lập trường cứng rắn hơn, cùng với căng thẳng kéo dài giữa Mỹ và Iran, qua đó kìm hãm đà tăng mạnh của kim loại quý này.

Đúng như dự đoán, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 3,50%–3,75%. Đáng chú ý, quyết định này ghi nhận mức độ bất đồng cao nhất kể từ năm 1992, với ba thành viên ủy ban bỏ phiếu phản đối giọng điệu mềm mỏng hơn trong tuyên bố. Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed sắp mãn nhiệm Jerome Powell làm rõ rằng các cuộc thảo luận tập trung vào việc duy trì giọng điệu trung lập hơn là nhu cầu phải tăng lãi suất. Dù vậy, các nhà giao dịch đã điều chỉnh mạnh kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa trong năm 2026 và hiện đang định giá hơn 10% khả năng tăng lãi suất vào cuối năm.

Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh giá năng lượng tăng vọt do xung đột, làm trầm trọng thêm lo ngại về lạm phát và trùng với việc các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc. Trong diễn biến mới nhất, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bác bỏ đề xuất mới của Iran nhằm chấm dứt cuộc xung đột kéo dài hai tháng, tuyên bố rằng sẽ không có thỏa thuận hòa bình nào đạt được với Cộng hòa Hồi giáo nếu nước này không đồng ý dừng chương trình hạt nhân. Trump cũng nói thêm rằng việc phong tỏa đường biển đối với các cảng của Iran tiếp tục làm trầm trọng thêm gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz có tầm quan trọng chiến lược.

Những yếu tố này tiếp tục củng cố vai trò của đồng USD như một đồng tiền dự trữ, qua đó hạn chế dư địa tăng giá của vàng. Tuy nhiên, cặp XAU/USD hiện đã chấm dứt chuỗi ba ngày giảm liên tiếp, dù bối cảnh cơ bản hiện tại vẫn đòi hỏi thận trọng trước khi mở các vị thế mua mới.

Các nhà giao dịch nên chú ý đến các số liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, bao gồm báo cáo sơ bộ GDP quý I và chỉ số Personal Consumption Expenditures (PCE). Những báo cáo này, cùng với các cập nhật chính sách từ Bank of England và European Central Bank, được kỳ vọng sẽ làm gia tăng biến động trên thị trường.

Về mặt kỹ thuật, chừng nào các chỉ báo dao động (oscillator) vẫn trong vùng tiêu cực và giá vàng còn giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA 20 ngày), phe mua (bulls) vẫn có ít cơ hội. Chỉ khi giá phá vỡ lên trên đường SMA 20 ngày thì phe mua mới giành được lợi thế. Hỗ trợ gần nhất nằm tại 4.550 USD, nhưng nếu giá không giữ được vùng tròn 4.500 USD, nhịp điều chỉnh giảm hướng về đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA 200 ngày) có thể tăng tốc.