ดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อจับคู่กับสกุลเงินสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรับมือกับภาวะกดดันได้อย่างโดดเด่น เปิดโอกาสให้ผู้ซื้อในคู่เงิน AUD/USD สามารถเปิดสถานะซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลงได้ หลังจากราคาร่วงลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 0.6947 (ซึ่งเป็นปฏิกิริยาเริ่มแรกต่อการปะทุของสงครามในตะวันออกกลาง) คู่เงินดังกล่าวก็ฟื้นตัวและกลับมาทรงตัวอยู่ในโซนระดับ 0.70 ในวันอังคาร ค่าเงิน AUD ได้เคลื่อนตัวเข้าใกล้จุดสูงสุดของปีนี้แล้ว โดยทะลุผ่านระดับแนวต้านที่ 0.7110 (เส้นบนของตัวชี้วัด Bollinger Bands บนกราฟสี่ชั่วโมง) ความเคลื่อนไหวของราคาในลักษณะนี้สามารถอธิบายได้จากปัจจัยพื้นฐานหลายประการ
ออสเตรเลียต้องพึ่งพาการนำเข้าน้ำมัน (ประเทศต้องนำเข้าประมาณ 90% ของน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันที่ใช้ภายในประเทศ) ดังนั้นการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบจึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะส่งผลกระทบต่อทิศทางของเงินเฟ้อ ซึ่งก่อนหน้าความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วอยู่แล้ว ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญหลายราย ที่ระดับราคาน้ำมันในปัจจุบัน (90-95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับ Brent crude) ส่วนเพิ่มจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงต่อเงินเฟ้อรายไตรมาสจะอยู่ที่ราว 0.1-0.2 จุดเปอร์เซ็นต์
นอกจากนี้ควรคำนึงด้วยว่าการปรับขึ้นของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงจะทำให้ต้นทุนโลจิสติกส์สูงขึ้น ซึ่งจะ “ส่งผ่าน” ไปแทบทุกภาคส่วน สินค้าส่วนใหญ่ในออสเตรเลียถูกขนส่งภายในประเทศด้วยรถบรรทุก ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดีเซลจะบีบให้ผู้ค้าปลีกต้องทบทวนราคาสินค้าหลายรายการใหม่ การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยานจะสะท้อนให้เห็น (และได้สะท้อนแล้ว) ในราคาตั๋วเครื่องบิน ซึ่งมีนัยสำคัญมากสำหรับออสเตรเลียที่มีปริมาณผู้โดยสารภายในประเทศต่อปีราว 60 ล้านคน เป็นต้น ขณะเดียวกัน ในเดือนมกราคม — ก่อนเหตุการณ์ในตะวันออกกลาง — ดัชนีเงินเฟ้อแบบ trimmed mean ซึ่ง RBA ใช้เป็นตัวชี้วัดหลัก ได้เร่งขึ้นเป็น 3.4% ในออสเตรเลีย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024
จากจุดนี้จึงนำไปสู่ปัจจัยพื้นฐานประการที่สองที่อธิบาย “นิสัย” ของ Aussie นั่นคือจุดยืนเชิงเข้มงวด (hawkish) ของ Reserve Bank of Australia เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผู้ว่าการ RBA Michelle Bullock ส่งสัญญาณในเชิงเข้มงวด โดยระบุว่าธนาคารกลาง “ไม่จำเป็นต้องรอข้อมูลเงินเฟ้อไตรมาสแรกก่อนจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม” เมื่อพิจารณาว่าข้อมูลรายไตรมาสจะเผยแพร่ในเดือนเมษายน และการประชุมครั้งถัดไปของ RBA จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า จึงมีความเป็นไปได้ที่ไม่ใช่ศูนย์ที่ธนาคารกลางอาจปรับเข้มเงื่อนไขนโยบายการเงินในเดือนนี้
ในขณะเดียวกัน Federal Reserve ของสหรัฐอเมริกาได้ปรับโทนถ้อยแถลงให้นุ่มนวลลงอย่างเห็นได้ชัดจากข้อมูล Non-Farm Payrolls เดือนกุมภาพันธ์ที่อ่อนแอ โดยอัตราการว่างงานของสหรัฐเพิ่มขึ้นสู่ 4.4% ในเดือนที่แล้ว และจำนวนการจ้างงานในภาคนอกภาคการเกษตรกลับลดลงอย่างไม่คาดคิด 90,000 ตำแหน่ง ผลลัพธ์ดังกล่าวทำให้มีการประเมินคาดการณ์ระยะยาวกันใหม่ ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงเชื่อว่า Fed จะคงเงื่อนไขนโยบายการเงินทุกด้านไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมช่วงฤดูใบไม้ผลิ แต่ขณะเดียวกันก็ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 50% ว่าธนาคารกลางอาจปรับลดดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน
ท่ามกลางสัญญาณเชิงเข้มงวดจาก RBA จุดยืนของ Fed จึงดูผ่อนคลายมากกว่า ความแตกต่างของแนวโน้ม (divergence) ที่กำลังก่อตัวระหว่าง Fed กับ RBA เป็นปัจจัยสนับสนุนฝั่งผู้ซื้อ AUD/USD
อย่างที่ทราบกันดี เศรษฐกิจออสเตรเลียมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับจีน ดังนั้นข่าวเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญจากจีนจึงส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย ครั้งนี้ Aussie ตอบสนองในเชิงบวกต่อการเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อในจีน ผลข้อมูลออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด: CPI ภาพรวมเร่งตัวขึ้นเป็น 1.3% ในเดือนมกราคม (สูงสุดในรอบสามปี) หลังจากขยายตัวเพียง 0.2% ในเดือนธันวาคม ด้านเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานพุ่งขึ้นเป็น 1.8%—สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2019 แม้กระทั่งดัชนีราคาผู้ผลิตก็กลับมาอยู่ใน “โซนบวก” และแม้ว่า PPI จะยังอยู่ในแดนลบ แต่ความเร็วในการหดตัวก็ชะลอลงในเดือนมกราคม (-0.9% ในเดือนมกราคม เทียบกับ -1.4% ในเดือนก่อนหน้า)
เงินเฟ้อของจีนส่งผลโดยตรงต่อทิศทางของ AUD/USD (เนื่องจากเศรษฐกิจออสเตรเลียพึ่งพาอุปสงค์จากจีนเป็นอย่างมาก) ดังนั้นตัวเลขที่ออกมาแข็งแกร่งครั้งนี้จึงถูกตีความอย่างชัดเจนในทางบวกต่อ Aussie
ดังนั้น ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันเอื้อต่อการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องของ AUD/USD
ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวันคู่เงินนี้เคลื่อนไหวอยู่ระหว่างเส้นกลางกับเส้นบนของตัวชี้วัด Bollinger Bands และอยู่เหนือเส้นทั้งหมดของตัวชี้วัด Ichimoku ซึ่งบ่งชี้สัญญาณขาขึ้นแบบ “Parade of Lines” รูปแบบที่ใกล้เคียงกันนี้ปรากฏบนกรอบเวลาอื่นเช่นกัน—ทั้ง H4 และ W1 กลยุทธ์ที่เหมาะสมคืออาศัยจังหวะการย่อตัวเพื่อเปิดสถานะ Long โดยมีเป้าหมายแรกที่ 0.7150 (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกราฟรายวัน) และเป้าหมายหลักที่ 0.7200 (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกราฟรายสัปดาห์)
