คู่เงิน EUR/USD แสดงพฤติกรรมที่น่าประหลาดใจในวันศุกร์ที่ผ่านมา ย้อนกลับไปเรามักจะมองว่าการแข็งค่าของดอลลาร์ช่วงหลังๆ นั้น “ไร้เหตุผล” อยู่บ่อยครั้ง อย่างไรก็ดี ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาพอจะอธิบายได้ด้วยปัจจัยสงครามในอิหร่าน ตลาดกลับมาใช้ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง ทั้งที่ตลอดปี 2025 มีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องเรื่องการสูญเสียสถานะ “safe-haven” ของดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อสงครามครั้งใหม่ปะทุขึ้น ตลาดก็ยังไม่พบทางเลือกอื่นมาทดแทนดอลลาร์ได้
สิ่งที่น่าแปลกใจกว่าคือ ตลาดตีความแทบทุกปัจจัยให้เป็นบวกกับดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น เพียงสัปดาห์ก่อนหน้าเราเพิ่งเห็นตัวเลขการเติบโตของ GDP ไตรมาส 4 ที่อ่อนแอมาก เศรษฐกิจสหรัฐเติบโตเพียง 1.4% ในไตรมาสแรก และหากมองในอัตรารายปีแล้ว เติบโตช้ากว่าสมัยรัฐบาล Joe Biden เสียอีก ทั้งที่ Trump พูดซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับ “economic boom” และ “golden age” ของอเมริกา เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ยังมีการเผยแพร่รายงานตัวเลขการว่างงานและตลาดแรงงาน ซึ่งในเชิงวัตถุวิสัยควรจะกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า นักวิเคราะห์จำนวนมากเรียกตัวเลข Non-Farm Payrolls ที่ -92,000 ว่า “เหนือความคาดหมาย” ทั้งที่ในมุมมองของเรา ตัวเลขที่เหนือความคาดหมายจริงๆ คือ +130,000 ของเดือนมกราคมมากกว่า โดยควรกล่าวด้วยว่า ทั้งปี 2025 เศรษฐกิจสหรัฐสร้างงานใหม่ได้ราว 180,000 ตำแหน่งเท่านั้น ดังนั้น ตัวเลขเดือนมกราคมจึงดูสูงเกินจริง
ที่น่าสนใจก็คือ เป็นครั้งหนึ่งที่ U.S. Bureau of Labor Statistics ไม่ได้มีการทบทวนแก้ไขตัวเลขเดือนก่อนหน้าครั้งละหลายหมื่นตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม การหดตัวลงของตำแหน่งงานถึง 92,000 ตำแหน่งในตลาดแรงงาน ขณะที่ตัวเลขปกติควรอยู่ราว +150,000–200,000 นั้น ถือเป็นความล้มเหลวไปเลย ในเวลาเดียวกัน อัตราการว่างงานซึ่งก่อนหน้านี้ลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สร้างความพึงพอใจให้แก่ผู้ที่เชียร์ค่าเงินดอลลาร์ ก็กลับปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง นั่นหมายความว่าตลาดแรงงานยังไม่ฟื้นตัว และตัวเลขการจ้างงานเพิ่มขึ้นแรงในเดือนมกราคมเป็นเพียงความผิดปกติชั่วคราวเท่านั้น
เหตุผลเดียวที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งอยู่ได้คือสงครามในอิหร่าน ดูเหมือนว่าตลาดพร้อมจะตอบสนองเชิงบวกต่อปัจจัยใดๆ ก็ตามที่สนับสนุนดอลลาร์ และเพิกเฉยต่อปัจจัยลบ หากปฏิกิริยาของตลาดต่อปัจจัยพื้นฐานและตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคเอนเอียงไปด้านเดียวเช่นนี้ การสรุปภาพจากการวิเคราะห์ประเภทนี้ก็แทบไม่มีความหมาย
สำหรับสัปดาห์นี้ บริบททางมหภาคอาจถูกดันไปอยู่เบื้องหลังอีกครั้ง ในฝั่ง Eurozone เหตุการณ์สำคัญที่สุดจะเป็นการประกาศตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนี สัปดาห์ที่แล้วตลาดแทบไม่สะทกสะท้านกับรายงานสำคัญอย่าง Non-Farm Payrolls และอัตราว่างงาน ดังนั้นจึงมีแนวโน้มสูงที่ตลาดจะเพิกเฉยต่อรายงานเศรษฐกิจยุโรปในสัปดาห์หน้าเช่นกัน
ดังนั้น ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะกลับมามีบทบาทนำอีกครั้ง และการจะประเมินว่าควรคาดหวังอะไรจากคู่เงิน EUR/USD จะต้องอิงการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นหลัก หากสหรัฐเริ่มปฏิบัติการทางภาคพื้นดิน การโจมตีอิหร่านรุนแรงขึ้น (และอิหร่านตอบโต้กลับ) หรือมีประเทศอื่นเข้ามาพัวพันในความขัดแย้งอย่างเปิดเผย เหตุการณ์เหล่านี้อาจผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากไม่มีการยกระดับความตึงเครียดใหม่ อย่างน้อยที่สุดก็มีโอกาสที่เราจะได้เห็นการปรับตัวขึ้นในเชิงแก้ไขของราคา
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ตลอด 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 9 มีนาคม อยู่ที่ 109 pips ซึ่งจัดอยู่ในระดับ “สูง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1508 และ 1.1726 ในวันจันทร์ ช่องรีเกรสชันด้านบนชี้ขึ้น สะท้อนให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ ตัวชี้วัด CCI ได้กลับเข้าสู่เขตขายมากเกินไปอีกครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาดำเนินต่อ
ระดับแนวรับใกล้เคียง:
ระดับแนวต้านใกล้เคียง:
- R1 – 1.1719
- R2 – 1.1841
- R3 – 1.1963
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวปรับฐานอยู่ภายในแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมยังคงเป็นลบอย่างมากต่อดอลลาร์ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบ sideway มานานเจ็ดเดือน และตอนนี้ดูเหมือนว่าถึงเวลาที่แนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ของปี 2025 จะกลับมาดำเนินต่อไป ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะยาว สิ่งที่เราเห็นอยู่ในตอนนี้คือการปรับฐานขนาดใหญ่รอบใหม่ หากราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายขนาดเล็กได้ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1508 และ 1.1475 ตามสัญญาณทางเทคนิคและสถานการณ์ที่ซับซ้อนในตะวันออกกลาง ในทางกลับกัน หากราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1963 และ 1.2085
คำอธิบายภาพประกอบ:
ช่องรีเกรสชันใช้เพื่อช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น: 20.0, smoothed) ใช้บ่งชี้แนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน
ระดับ Murray – เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) – เป็นกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้สูงที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอิงตามตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน
ตัวชี้วัด CCI – เมื่อค่าเข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มมีโอกาสสูงที่จะกลับทิศไปในทิศทางตรงกันข้าม
