คู่เงิน GBP/USD ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง ภายใต้ภาพรวมแนวโน้มหลักที่ยังเป็นขาขึ้น สัปดาห์ที่แล้ว ราคายังไม่แสดงปฏิกิริยารอบที่สองต่อ Imbalance 14 ซึ่งเดิมอาจช่วยพยุงแรงส่งขาขึ้นรอบล่าสุดได้ ที่น่าสังเกตคือ Imbalance 14 ยังไม่ถูกทำให้ใช้การไม่ได้อย่างสมบูรณ์ แม้ว่าผมจะไม่ถือว่ามีความสำคัญแล้วก็ตาม ขณะเดียวกัน ได้เกิด Imbalance 16 ฝั่งขาลงขึ้นมาใหม่ ซึ่งขณะนี้กลายเป็นแพทเทิร์นหลักที่เทรดเดอร์ให้ความสนใจ เป็นโครงสร้างขาลงภายในแนวโน้มใหญ่ที่ยังเป็นขาขึ้น

ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอาจสิ้นสุดได้ทุกเมื่อ เพราะตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งขาขึ้นมีโอกาสหลายครั้งที่จะเริ่มการปรับตัวขึ้นอย่างมีเหตุผลรองรับ แต่ก็ยังไม่ทำ จุดนี้ยังไม่ชัดเจนว่าทำไม แม้แต่ชัยชนะของ Donald Trump เหนือศาลสูงสหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ก็ยังไม่อาจถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ได้ในมุมมองของผม อย่างไรก็ตาม ฝั่งขายยังคงครองความได้เปรียบอยู่

ในความเห็นของฉัน เหตุผลเดียวที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา น่าจะมาจากความพร้อมของ Donald Trump ที่จะเปิดฉากบุก Iran หลายคนแทบไม่สงสัยแล้วว่าหากเกิดขึ้นจริง จะเป็นการบุกเต็มรูปแบบ ไม่ใช่ปฏิบัติการทางทหารแบบจำกัดเป้าหมายเหมือนที่ผ่านมา เดิมทีจุดสนใจอยู่ที่การทำลายโครงสร้างพื้นฐานด้านนิวเคลียร์ (ซึ่งดูเหมือนว่าปฏิบัติการเมื่อปีที่แล้วจะไม่ประสบความสำเร็จ) ตอนนี้การอภิปรายได้ขยับไปสู่เรื่อง “เปลี่ยนระบอบการปกครอง” และทำลายล้างสิ่งที่ถูกเรียกว่า “ระบอบอาชญากร” อย่างสิ้นเชิง ปฏิบัติการขนาดใหญ่เช่นนี้ย่อมต้องใช้เวลามากกว่าการยกพลไปจับตัว Maduro ใน Venezuela ตัวอย่างเช่น เรือรบและเรือบรรทุกเครื่องบินของสหรัฐฯ ยังคงทยอยเข้าสู่อ่าวเปอร์เซีย ดังนั้น ภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า Iran อาจต้องเผชิญกับการยกระดับความตึงเครียดรุนแรงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ท่ามกลางฉากหลังเช่นนี้ ตลาดอาจมองหาสินทรัพย์หลบภัยเพื่อพักเงินทุน และสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก ดอลลาร์ก็ยังคงเป็นสกุลเงินที่คุ้นเคยและมีภาพลักษณ์ค่อนข้างปลอดภัย

แนวโน้มขาขึ้นของปอนด์ยังคงไม่ถูกทำลายไม่ว่ากรณีใดก็ตาม ดังนั้นตราบใดที่แนวโน้มนี้ยังถืออยู่ (เหนือระดับ 1.3012) ฉันจะให้ความสำคัญกับสัญญาณฝั่งขาขึ้นมากกว่า การร่วงลงของปอนด์อาจมีขนาดมากก็จริง แต่ก็สามารถสิ้นสุดได้ทุกเมื่อเช่นกัน แพตเทิร์นเดียวที่ยังคงใช้ได้ในตอนนี้คือ Imbalance 16 ซึ่งยังไม่ให้สัญญาณใด ๆ ดังนั้นในเวลานี้จึงยังไม่มีเหตุผลรองรับการเปิดสถานะใหม่

ในวันจันทร์ที่ผ่านมา ไม่มีปัจจัยข่าวที่มีนัยสำคัญต่อทั้งปอนด์หรือดอลลาร์ แรงเคลื่อนไหวของตลาดระหว่างวันค่อนข้างอ่อน เมื่อเทียบกับกระแสข่าวในสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ตาม ข่าวเหล่านั้นก็แทบถูกเพิกเฉยไป เพราะเมื่อวันศุกร์ที่แล้วเราก็ไม่ได้เห็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรงของตลาดเช่นกัน

สำหรับฝั่งสหรัฐฯ ภาพรวมของข่าวบ่งชี้ว่า ในระยะยาว ความเป็นไปได้ที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อมีมากกว่า สถานการณ์ในสหรัฐฯ ยังซับซ้อน ข้อมูลตลาดแรงงานออกมาน่าผิดหวังบ่อยกว่าน่าพอใจ การประชุม FOMC ใน 3 จาก 4 ครั้งล่าสุดจบลงด้วยท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น การเคลื่อนไหวทางทหารของ Trump การข่มขู่ประเทศต่าง ๆ เช่น เดนมาร์ก เม็กซิโก คิวบา โคลอมเบีย Iran ประเทศในสหภาพยุโรป แคนาดา และเกาหลีใต้ การดำเนินคดีทางอาญาต่อ Jerome Powell การปิดหน่วยงานรัฐ (government shutdown) อีกครั้ง รวมถึงคดีอื้อฉาวเกี่ยวกับชนชั้นนำสหรัฐฯ ในกรณีของ Epstein ทั้งหมดนี้สะท้อนภาพรวมของวิกฤตทางการเมืองและโครงสร้างภายในประเทศ ในมุมมองของฉัน ฝั่งกระทิงมีเหตุผลครบถ้วนที่จะเดินหน้าต่อเนื่องไปตลอดปี 2026

สำหรับการพัฒนาแนวโน้มขาลง ดอลลาร์จำเป็นต้องมีฉากหลังของข่าวเชิงบวกที่ชัดเจนและต่อเนื่อง ซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะคาดหวังภายใต้การนำของ Donald Trump นอกจากนี้ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เองก็ไม่ต้องการให้ดอลลาร์แข็งค่ามากนัก เพราะจะยิ่งฉุดดุลการค้าให้ขาดดุลต่อไป ดังนั้นฉันจึงยังไม่เชื่อในแนวโน้มขาลงระยะยาวของปอนด์ ปัจจัยเสี่ยงที่ถาโถมต่อดอลลาร์ยังมีมากเกินไป แม้จะสามารถพิจารณาเปิดสถานะขายจากแพตเทิร์นขาลงได้ในเชิงเทคนิค แต่สำหรับตัวฉันเองจะไม่แนะนำให้เทรดเดอร์ทำเช่นนั้น ฉองมองว่าการร่วงลงล่าสุดของคู่เงินนี้ค่อนข้างเป็นเรื่อง “บังเอิญเชิงสถานการณ์” มากกว่า

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร:

สหรัฐอเมริกา – ADP Employment Change (รายสัปดาห์) (13:00–15:00 UTC).

ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงเหตุการณ์เล็กน้อยหนึ่งรายการเท่านั้น ผลกระทบของฉากหลังด้านข่าวต่อจิตวิทยาตลาดในวันอังคารจึงคาดว่าจะมีน้อยมากหรือแทบไม่มีเลย

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD:

สำหรับปอนด์ ภาพรวมระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น แม้ว่ามุมมองระยะสั้นจะพลิกเป็นขาลงแล้วก็ตาม ขณะนี้ยังไม่มีแพตเทิร์นขาขึ้นที่ใช้ได้ มีเพียง imbalance ฝั่งขาลงหนึ่งเดียว ซึ่งราคาจำเป็นต้องย้อนกลับเข้าไปทดสอบและแสดงปฏิกิริยาก่อนที่เทรดเดอร์จะเริ่มพิจารณาเปิดสถานะขายได้

ควรสังเกตว่าการร่วงลงของปอนด์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมารุนแรงพอที่จะทำให้ภาพขาขึ้นเอนเอียงไปในทางขาลงชั่วคราว ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากปัจจัยแวดล้อมด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่เอื้ออำนวย หาก Donald Trump ไม่ได้ข่มขู่ว่าจะโจมตี Iran ซ้ำแล้วซ้ำเล่า และไม่ส่งกองเรือรบไปยังอ่าวเปอร์เซีย การดิ่งลงอย่างรวดเร็วของปอนด์ก็คงไม่เกิดขึ้นในระดับนี้ ดังนั้นฉันจึงเชื่อว่าการร่วงลงครั้งนี้อาจสิ้นสุดลงแบบไม่ทันตั้งตัวได้เช่นเดียวกับตอนที่มันเริ่มต้นขึ้น ฉันยังไม่มองว่าภาพรวมของแนวโน้มได้พลิกเป็นขาลงอย่างแท้จริง