30.03.202614:29:35UTC+00El oro mantiene pequeñas ganancias

El oro se negoció por encima de los 4.510 dólares la onza el lunes, mientras los mercados calibraban un cauto optimismo ante un posible avance diplomático frente a la persistente amenaza inflacionaria de un prolongado shock energético. El presidente Trump ha señalado que existen conversaciones serias con lo que describió como un régimen más razonable en Irán; sin embargo, el bullion sigue siendo muy sensible a sus advertencias simultáneas de que podría destruir la infraestructura petrolera y eléctrica iraní si no se alcanza pronto un acuerdo.

A pesar de estos titulares, el oro sigue más de un 15% por debajo de su máximo de marzo. El ascenso del Brent por encima de 115 dólares ha reforzado las expectativas de que los elevados precios de la energía limitarán el margen de la Reserva Federal para aplicar recortes agresivos de tipos de interés. Al mismo tiempo, un dólar estadounidense más fuerte y el repunte de los Treasuries estadounidenses han reducido el atractivo de los activos sin rendimiento, incluso mientras los continuos ataques de los hutíes en el mar Rojo mantienen elevadas las primas de riesgo geopolítico.

Mientras los inversores sopesan las advertencias de Mohamed El-Erian sobre la limitada flexibilidad de la política económica, la trayectoria a corto plazo del metal sigue estrechamente vinculada al desenlace de estas negociaciones de alto riesgo.