Если бы толпа всегда была права, солнце до сих пор вращалось бы вокруг Земли. Большинство крупных банков считает, что после 13%-го ралли EUR/USD в 2025 основная валютная пара продолжит расти и в 2026. В качестве основных причин называются дивергенция в монетарной политике и давление Белого дома на ФРС. Однако в конце 2024 было немало поклонников американского доллара. По факту в первом полугодии индекс USD провалился на 10%. Как будет на этот раз?

Прогнозы крупных банков по основным мировым валютам

Консенсус-прогнозы экспертов Bloomberg предполагает падение индекса USD на 3% в следующем году. Наибольшими «быками» по евро являются Goldman Sachs и Deutsche Bank. Они ожидают, что EUR/USD вырастет на 6%, так как у ФРС есть место для ослабления денежно-кредитной политики, а ЕЦБ свой цикл уже завершил.

Действительно, Дональд Трамп повторил, что ставки в США должны упасть до 1% и ниже. Они должны быть самыми низкими в мире. Для этого председатель ФРС будет консультироваться с хозяином Белого дома. Такое вмешательство президента в дела центробанка подрывает авторитет американского доллара и будет способствовать продолжению ралли EUR/USD.

Тем более что эксперты Bloomberg прогнозируют, что ставка по депозитам Европейского центробанка останется на отметке 2% по меньшей мере до 2027. При этом большинство или около 60% респондентов считает, что следующим шагом ЕЦБ будет ужесточение, а не ослабление денежно-кредитной политики.

Прогнозы экспертов Bloomberg по монетарной политике ЕЦБ

Идеи дивергенции в монетарной политике и вмешательства Белого дома в дела ФРС понятны. Однако поклонники американского доллара считают, что эти факторы уже в большей степени заложены в котировки EUR/USD. Так, Citigroup прогнозирует падение основной валютной пары из-за ускорения экономического роста США и притока капитала на рынок акций Соединенных Штатов. По мнению компании, в основе этих процессов будут лежать как большой и красивый закон о снижении налогов, так и технологии искусственного интеллекта.

Bloomberg Economics предупреждает, что центробанки переоценивают устойчивость национальных экономик к тарифам Дональда Трампа. Со временем начнут появляться трещины. Тот же ЕЦБ будет вынужден бросить еврозоне спасательный круг в виде снижения ставки по депозитам. Если так и случится, возникнут серьезные сомнения в силе восходящего тренда по EUR/USD.

Таким образом, на Forex множество предположений о дальнейшей судьбе основной валютной пары. Большинство ожидает ее роста, однако аргументы «медведей» убедительны.

Технически на дневном графике EUR/USD был отыгран внутренний бар. Если «быкам» удастся закрепиться выше 1,175, риски восстановления восходящей тенденции возрастут и появится возможность нарастить лонги. В обратном случае стоит побыть вне рынка. По меньшей мере до публикации данных по рынку труда США.