Cette semaine, il est fort probable que les responsables politiques aux États-Unis et dans les pays du G7 maintiennent les taux d’intérêt inchangés tout en surveillant la manière dont la hausse des prix de l’énergie pourrait se répercuter sur l’inflation. Cette approche prudente reflète un équilibre délicat entre la nécessité de contenir les pressions sur les prix et la volonté de ne pas étouffer la croissance économique.

La Bank of Japan, la Bank of Canada et la Federal Reserve devraient toutes maintenir leurs taux directeurs inchangés. De même, la Bank of England et la European Central Bank ne devraient pas bouger cette semaine. Les décisions de ces grandes institutions financières influenceront de manière significative les perspectives du marché des changes.

Les banques centrales suivent de très près les répercussions de l’escalade au Moyen-Orient, car les événements dans le détroit d’Ormuz pourraient déterminer l’orientation de la politique monétaire à court terme. Les tensions géopolitiques, en particulier autour d’une voie clé du commerce mondial du pétrole, ont déjà déclenché une forte volatilité sur les marchés de l’énergie, affectant directement les anticipations d’inflation et, par conséquent, les décisions en matière de taux. Les investisseurs et les analystes scrutent chaque déclaration des banques centrales afin de comprendre comment l’évolution de la situation géopolitique sera intégrée dans les prévisions économiques.

Les pays importateurs d’énergie subissent un double choc : une hausse du coût de la vie pour les ménages et un risque de ralentissement de la production industrielle. Cela exercera une pression supplémentaire sur les gouvernements pour qu’ils trouvent des moyens de stabiliser leurs économies. Cependant, un assouplissement trop agressif de la politique monétaire via des baisses de taux pourrait perturber les marchés et accentuer encore les tensions sur les prix ainsi que les déficits budgétaires, ce qui, à son tour, créerait des risques à long terme.

Sur fond de remontée de l’inflation — qui, soit dit en passant, n’a pas été aussi sévère que beaucoup d’économistes le craignaient initialement — les capitaux devraient avoir tendance à se détourner des actifs les plus risqués au profit des valeurs refuges traditionnelles. La poursuite de la volatilité sur les marchés de l’énergie, les pressions inflationnistes et le ralentissement de la croissance seront les tendances dominantes, appelant des réponses mesurées et opportunes de la part de tous les acteurs de marché. En fin de compte, l’orientation de la politique dépendra du dénouement du conflit entre les États‑Unis et l’Iran, actuellement en pause temporaire.

Configuration technique de l’EUR/USD

En ce qui concerne la configuration technique actuelle de l’EUR/USD, les acheteurs doivent désormais réfléchir à la manière de s’emparer du niveau de 1,1740. Ce n’est qu’alors qu’un test de 1,1762 sera possible. À partir de là, un mouvement vers 1,1791 serait envisageable, mais il sera difficile d’y parvenir sans le soutien des grands intervenants. L’objectif le plus éloigné est le sommet à 1,1822. En cas de repli de l’instrument uniquement vers 1,1715, je m’attends à une intervention marquée de la part des gros acheteurs. S’il n’y a personne à ce niveau, il sera plus prudent d’attendre un renouvellement du plus bas à 1,1695 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1670.

Configuration technique de la GBP/USD

Pour ce qui est de la configuration technique actuelle de la GBP/USD, les acheteurs de livre doivent s’emparer de la première résistance à 1,3555. Ce n’est qu’à cette condition qu’un objectif à 1,3585 sera envisageable, au‑dessus duquel une cassure sera plutôt difficile. L’objectif le plus lointain se situe dans la zone de 1,3915. En cas de repli, les vendeurs tenteront de reprendre la main à 1,3515. S’ils y parviennent, une sortie de ce range porterait un sérieux coup aux positions des acheteurs et pousserait la GBP/USD vers le plus bas à 1,3480, avec la perspective d’une extension vers 1,3445.