La paire de devises GBP/USD est restée engagée dans une tendance baissière mardi, une tendance qui persiste depuis près d’un mois. Nous avons souligné que, tout au long de cette période, il y a eu des raisons formelles pour que le marché vende la livre sterling. Il convient de commencer par la dernière réunion de la Bank of England au cours de laquelle, contre toute attente pour beaucoup, une décision de baisse du taux directeur a presque été prise. Il n’a manqué qu’une seule voix, alors que le marché s’attendait à une victoire bien plus nette des soi-disant « faucons ». Ensuite, une nouvelle série de données britanniques a été publiée, révélant que l’inflation était tombée à 3 %, que la croissance du PIB au quatrième trimestre n’avait été que de 0,1 %, et que le taux de chômage avait augmenté. Par conséquent, les attentes « accommodantes » du marché pour la prochaine réunion de la BOE sont devenues quasi certaines. Cela explique le recul de la devise britannique.
Cependant, sur la même période, plusieurs statistiques décevantes ont également été publiées aux États-Unis, parallèlement à la révision effective des conditions commerciales entre les États-Unis et l’ensemble des pays. Rappelons que le Royaume-Uni a été le premier à négocier un accord avec Donald Trump, acceptant des droits de douane de 10 %. Après le discours de Trump samedi, ces droits ont été relevés à 15 %. Ainsi, le président américain a augmenté les droits pour le Royaume-Uni qui, même après la déclaration d’une guerre commerciale avec le reste du monde, était encore considéré comme un pays ami de l’Amérique (à la différence, par exemple, du Canada).
On peut se demander pourquoi Trump n’a pas maintenu les droits pour Londres à 10 %. La réponse réside dans le Trade Act de 1974, au titre duquel Trump a imposé le nouveau paquet de droits de douane. Cette loi interdit toute discrimination par les tarifs. En d’autres termes, Trump ne pouvait fixer que des droits uniformes pour tous. Pourquoi ne pas avoir conservé un taux de 10 % ? Parce que, dans ce cas, les recettes budgétaires américaines auraient fortement diminué.
Trump a fait des droits de douane une source clé de renflouement du budget. Il apparaît désormais que le gouvernement américain doit environ 150 milliards de dollars aux consommateurs américains, que l’ensemble des droits de douane ont été déclarés illégaux et que, selon les nouvelles lois, les droits sont plafonnés, ce qui signifie que Trump ne peut plus appliquer de manière généreuse un taux de 100 % à la frontière pour n’importe quel pays. Pour limiter l’impact budgétaire, un taux maximal de 15 % a été fixé, qui peut rester en vigueur jusqu’à 150 jours. Au-delà, le Congrès américain doit approuver la prolongation de ces droits, ce qui, bien entendu, a peu de chances de se produire — même en supposant que les deux chambres du Congrès restent « républicaines ».
Ainsi, Trump a, en pratique, joué son va-tout. Bien sûr, les droits peuvent être instaurés en vertu de nombreux autres textes, et l’équipe de Trump travaille probablement jour et nuit pour trouver de nouveaux moyens de les utiliser comme levier contre le reste du monde. Mais tant que ces voies n’auront pas été trouvées, tous les pays devront payer 15 % pour l’importation de biens aux États-Unis. En outre, tous les droits sectoriels spécifiques restent en vigueur et continuent de s’appliquer pleinement.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading est de 77 pips. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est considérée comme « moyenne ». Pour le mercredi 25 février, nous anticipons une évolution dans la fourchette 1,3450-1,3604. Le canal supérieur de régression linéaire est orienté à la hausse, ce qui indique une reprise de la tendance. L’indicateur CCI est entré en zone de survente, signalant une possible fin de la correction.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1,3428
- S2 – 1,3306
- S3 – 1,3184
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1,3550
- R2 – 1,3672
- R3 – 1,3794
Recommandations de trading :
La paire de devises GBP/USD est prête à poursuivre sa tendance haussière de 2025, et ses perspectives à long terme restent inchangées. Les politiques de Trump continueront d’exercer une pression sur l’économie américaine, de sorte que nous ne nous attendons pas à une appréciation de la devise américaine en 2026. Même son statut de « devise de réserve » n’a plus vraiment de poids pour les traders. Ainsi, les positions longues avec des objectifs à 1,3916 et au‑delà restent pertinentes à court terme tant que le prix évolue au‑dessus de la moyenne mobile. Si le prix se situe en dessous de la ligne de moyenne mobile, on peut envisager de petites positions vendeuses avec des objectifs à 1,3450 et 1,3428 sur une base purement technique (corrective). De temps à autre, la devise américaine enregistre des corrections (dans un sens global), mais pour une croissance tendancielle, elle a besoin de facteurs positifs d’ampleur globale.
Explications pour les illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, la tendance est actuellement forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient de trader pour le moment.
- Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours de la prochaine journée, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
- L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au‑dessus de +250) signifie qu’un retournement de tendance dans la direction opposée approche.
