La paire de devises GBP/USD a continué de se négocier avec un biais à la baisse et une faible volatilité jeudi. Il n'y avait pas de contexte macroéconomique ce jour-là, et Donald Trump n'avait pas encore mené une nouvelle opération militaire. Le dollar a progressé régulièrement, mais de quoi s'agit-il : le début d'une nouvelle tendance sans fondement solide ou simplement une autre correction ?
Beaucoup de traders pensent que vendredi apportera des réponses claires. Nous ne pensons pas que ce soit le cas. Le rapport sur les emplois non agricoles et le taux de chômage sont bien sûr très importants, mais ils sont plus susceptibles d'avoir un impact à long terme sur le dollar américain. Aujourd'hui, nous pourrions voir une réaction émotionnelle vive au début de la session de trading américaine, mais que devrions-nous attendre des rapports eux-mêmes ?
Nous pensons que peu de personnes s'attendent à une baisse du taux de chômage ou à une augmentation des emplois non agricoles à 150–200 mille en décembre. Seuls de tels chiffres pourraient être considérés comme clairement positifs. En même temps, des résultats médiocres peuvent encore suffire à faire croître la devise américaine. Par exemple, si le taux de chômage reste inchangé et que les emplois non agricoles s'élèvent à environ 80 mille contre des prévisions proches de 60 mille. Ces statistiques peuvent-elles être considérées comme positives ? Non, car 80 mille reste un chiffre très bas. Les emplois non agricoles ne sont pas un indicateur où toute valeur supérieure à zéro ou à la prévision est automatiquement positive. Cependant, le marché peut réagir à une positivité perçue. Si la prévision est dépassée, cela peut être interprété comme une dynamique positive. Par conséquent, le dollar peut augmenter même avec des résultats faibles dans les deux rapports. Le facteur clé est que les chiffres réels surpassent les prévisions.
Mais comment les rapports d'aujourd'hui affecteront-ils les plans de politique monétaire de la Réserve fédérale ? Nous pensons que plus les données de décembre seront faibles, plus la probabilité d'une réduction de plus d'un taux d'intérêt clé en 2026 sera élevée. Si le marché du travail ne se redresse pas et ne crée pas suffisamment d'emplois, la Fed devra réduire les taux. Ainsi, à court terme, la devise américaine peut se renforcer, mais à moyen terme, elle continuera probablement de décliner - surtout face à la devise européenne, dont la banque centrale est extrêmement peu probable de réduire les taux même une seule fois en 2026.
La situation est différente face à la livre sterling, car la Banque d'Angleterre continue également d'assouplir sa politique. Cependant, selon nous, même ce facteur ne protégera pas le dollar du "facteur Trump". Si nous nous trompons sur l'impact destructeur du facteur Trump sur le dollar, de nouveaux signes de tendance à la baisse devraient apparaître sur la période journalière. Pendant ce temps, la livre s'est récemment consolidée au-dessus des lignes Kijun-sen et Senkou Span B, ce qui ouvre des perspectives pour une tendance à la hausse - plus précisément, pour une reprise de la tendance haussière de 2025. Nous restons très sceptiques quant à toute croissance du dollar, mais nous sommes prêts à réagir à tout changement du contexte fondamental et des conditions du marché.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 79 points, ce qui est considéré comme "moyen" pour la paire livre/dollar. Ainsi, pour le vendredi 9 janvier, nous prévoyons un mouvement des prix dans une fourchette comprise entre 1,3348 et 1,3506. Le canal de régression linéaire supérieur s'est orienté à la hausse, indiquant une reprise de la tendance. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente à six reprises ces derniers mois et a formé plusieurs divergences haussières, avertissant à maintes reprises les traders de la poursuite de la tendance haussière.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1,3428
- S2 – 1,3306
- S3 – 1,3184
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1,3550
- R2 – 1,3672
- R3 – 1,3794
Recommandations de Trading
La paire de devises GBP/USD tente de reprendre la tendance haussière de 2025, et ses perspectives à long terme restent inchangées. Les politiques de Donald Trump continueront de mettre la pression sur l'économie américaine, nous n'attendons donc pas de croissance de la devise américaine. Par conséquent, les positions longues avec des objectifs à 1,3550 et 1,3672 restent pertinentes à court terme tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est inférieur à la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées sur des bases techniques avec un objectif de 1,3348.
De temps à autre, la devise américaine montre des corrections à l’échelle mondiale, mais pour un renforcement basé sur la tendance, elle a besoin de signes de fin de guerre commerciale ou d'autres facteurs positifs à l'échelle mondiale.
Explications des Illustrations
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, la tendance est considérée comme forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit actuellement être effectué. Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections de prix.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des prochaines 24 heures, basé sur les lectures de volatilité actuelles.
- Indicateur CCI – l’entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un renversement de tendance dans la direction opposée pourrait être imminent.
