empty
 
 

јналитические обзоры ‘орекс: EUR/USD: доллар указывает евро на то, что только идущий осилит путь, а тот говорит ему, что деревь€ до небес не растут
time 23.11.2022 20:26
time јктуальность до, 24.11.2022 20:26

»зображение больше не актуально

¬о вторник гринбек подешевел почти на 0,6% по отношению к своим основным конкурентам, включа€ евро.

Ётот шаг отражает улучшение рисковых настроений, поскольку американские фондовые индексы завершили вчерашние торги ростом более чем на 1%.

Ђ»нвесторы сосредоточились на сообщени€х представителей ‘едрезерва, в которых указывалась веро€тность более низких темпов повышени€ учетной ставки. ¬ то же врем€ более высокие, чем ожидалось, финансовые результаты компаний также улучшили настроени€ї, Ц сообщили специалисты National Australia Bank.

¬ понедельник главы федеральных резервных банков (‘–Ѕ)  ливленда и —ан-‘ранциско Ћоретта ћестер и ћэри ƒейли намекнули на то, что ‘–— замедлит темпы повышени€ ключевой ставки в следующем мес€це до 50 базисных пунктов.

ѕри этом участников рынка не смутила веро€тность того, что  итай может вернутьс€ к жестким ограничительным мерам на фоне очередного всплеска случаев заболевани€ COVID-19, что бросает тень на перспективы глобального роста.

Ђ¬ведение новых ограничений в ѕоднебесной в ближайшей перспективе, несомненно, окажет негативное экономическое воздействие, но, по крайней мере, сейчас рынок, похоже, сосредоточен на том факте, что в среднесрочной перспективе  итай стремитс€ постепенно перейти к стратегии менее жесткой борьбы с COVID-19ї, Ц сказали стратеги National Australia Bank.

Ќе исключено, что до следующего отчета по инфл€ции в —Ўј инвесторы будут видеть стакан наполовину полным, нежели наполовину пустым. Ёто оказало бы поддержку американским акци€м и давление на доллар-убежище.

¬о вторник гринбек потер€л большую часть достижений предыдущего дн€ и финишировал в районе 107,00 пункта.

ћежду тем индекс S&P 500 закрылс€ на самом высоком уровне за 2,5 мес€ца, увеличившись за день на 1,36% и подн€вшись до 4003,58 пункта.

»зображение больше не актуально

’от€ консенсус-прогнозы экспертов подразумевают рецессию в —Ўј в 2023 году, фондовый рынок растет с середины окт€бр€, что позвол€ет некоторым инвесторам предполагать, что Ђмедвежийї рынок находитс€ в процессе затухани€.

ќднако аналитики PIMCO и BNP Paribas предсказывают очередное снижение американских акций, указыва€ на то, что ралли последних недель €вл€етс€ классической ловушкой дл€ Ђбыковї.

Ђћы прогнозируем рецессию в —Ўј в следующем году, поскольку крупнейший ÷ентробанк мира продолжает ужесточать политику, несмотр€ на растущую напр€женность на финансовых рынкахї, Ц за€вили специалисты PIMCO.

ќни считают, что оценки корпоративной прибыли остаютс€ слишком высокими и должны быть пересмотрены в сторону понижени€, поскольку компании все чаще признают ухудшение фундаментальных показателей, тем самым расшир€€ Ђмедвежийї рынок.

Ђ»сторически "медвежьи" рынки в период рецессии часто заканчивались капитул€цией. ћы ждем капитул€ции акций в следующем годуї, Ц отметили в BNP Paribas.

 ак выгл€дит это событие, которое будет сигнализировать об окончательном движении Ђмедвежьегої рынка?

—тратеги BNP Paribas рассматривают капитул€цию как шаг, св€занный с чувством паники, который включает в себ€ пересмотр ожиданий, агрессивное сокращение прогнозов аналитиками, резкое повышение волатильности и переоценку хвостовых рисков.

Ёкономисты PIMCO говор€т, что акции достигнут Ђднаї тогда, когда ставки в —Ўј окончательно установ€тс€ после завершени€ цикла повышени€ ставок ‘–—.

»зображение больше не актуально

»ндекс S&P 500 вырос примерно на 12% с окт€брьского минимума, а доллар отступил почти на 7% с многолетнего максимума, зафиксированного в сент€бре. ќднако эксперты UBS полагают, что эта разворотна€ торговл€ не €вл€етс€ началом нового рыночного режима.

ќни привод€т р€д причин, по которым разворот т€ги к риску окажетс€ недолговечным.

Ђ¬ первую очередь, чиновники ‘–— отбросили надежды на паузу в повышении ставок, чтобы не допустить слишком сильного ослаблени€ финансовых условий. ≈сли председатель ‘едрезерва ƒжером ѕауэлл подтвердит это в ближайшие две недели, это станет еще более сильным преп€тствием дл€ сделок на развороте. Ќа данный момент мы можем быть уверены, что регул€тор продолжит повышать ставки в первом квартале 2023 года, а темпы экономического роста продолжат замедл€тьс€, что не лучшим образом сказываетс€ на рисковых активахї, Ц сказали аналитики.

Ђ роме того, рыночный попутный ветер от хедж-фондов и систематических инвесторов, пересматривающих риски в течение последнего мес€ца, исчезает теперь, когда позиционирование стало менее экстремальным. “акже чистые "бычьи" настроени€, отраженные в опросе јмериканской ассоциации индивидуальных инвесторов, выросли до -7 с -43 два мес€ца назад.  огда в начале года настроени€ три раза достигали подобных уровней, S&P 500 впоследствии переживал распродажи, снижа€сь в среднем на 16%ї, Ц добавили они.

Ђ» наконец, форвардный P/E S&P 500 подн€лс€ до уровн€ чуть выше 17x. »сторически сложилось так, что когда P/E превышал 18x, ожидаемый рост прибыли составл€л в среднем 14%. ¬ насто€щее врем€ консенсус-прогнозы указывают на гораздо меньший рост (5% в течение следующего года). ћы считаем, что в следующем году доходы упадут на 4%. ƒругими словами, сейчас трудно оправдать значительное расширение оценкиї, Ц сообщили в UBS.

¬ среду ключевые индикаторы ”олл-стрит преимущественно торгуютс€ на положительной территории.

»зображение больше не актуально

¬ фокусе внимани€ участников рынка сегодн€ протокол с заседани€ ‘–—, состо€вшегос€ 1Ц2 но€бр€.

—уд€ по всему, трейдеры надеютс€ найти в документе сигналы о том, что поддержка руководител€ми ‘едрезерва замедлени€ темпов повышени€ ставок €вл€етс€ более серьезной, а поддержка более высокого предельного уровн€ ставки Ц менее существенной.

¬ Scotiabank указывают на три важных момента, на которые инвесторам следует обратить внимание в протоколе с но€брьской встречи FOMC.

Ђ¬о-первых, это обсуждение, которое подкрепл€ет указани€ ƒж. ѕауэлла о том, что оценки терминальной ставки, веро€тно, будут пересмотрены в сторону повышени€ в декабрьском "точечном прогнозе" по сравнению с сент€брем, и диапазон мнений по этому вопросу с использованием €зыка частоты упоминани€ представител€ми ‘–— (один, пара, несколько, некоторые, многие, большинство, все и т.д.)ї, Ц за€вили специалисты банка.

Ђ¬о-вторых, следите за мнени€ми относительно сроков замедлени€ темпов повышени€ ставок после того, как ƒж. ѕауэлл сказал, что "врем€ близитс€, и это может произойти уже на следующем заседании или после него". –ынки настроены на замедление темпов ужесточени€ до 50 б.п. в декабре и могут быть у€звимы перед любыми признаками того, что FOMC все еще рассматривает возможность более значительного изменени€ ставкиї, Ц добавили они.

ЂЌаконец, ожидаетс€ дальнейший отказ от приостановки ужесточени€, учитыва€ указани€ ƒж. ѕауэлла, что это "очень преждевременно"ї, Ц отметили в Scotiabank.

»зображение больше не актуально

¬се еще Ђ€стребина€ї позици€ ‘–— и устойчивость экономики —Ўј должны привести к возобновлению роста доллара до первого квартала 2023 года, полагают стратеги Wells Fargo.

ќднако в более долгосрочной перспективе динамика экономики и процентных ставок должны резко изменитьс€ против гринбека, поскольку —оединенные Ўтаты впадут в рецессию с середины следующего года, а ‘едрезерв будет агрессивно снижать ставки в 2024 году, предупреждают они.

Ђћы прогнозируем умеренный (+3,5%) рост торгово-взвешенного курса доллара в начале 2023 года, а затем продолжительное (-12,5%) снижениеї, Ц сказали в Wells Fargo.

¬ среду защитный гринбек столкнулс€ с новым витком продаж, поскольку на рынках сохранились позитивные настроени€.

»ндекс USD сегодн€ снизилс€ на 0,8%, достигнув почти недельных минимумов в районе 106,15 пункта.

Ђѕробой 200-дневной скольз€щей средней на 105,00Ц105,60, будет означать продолжительное движение вниз. —ледующие потенциальные уровни поддержки наход€тс€ на 103 (пик 2020 года) и в области 101,90Ц101,30 (уровень ‘ибо 50% коррекции с 2021 года). — другой стороны, первоначальное сопротивление расположено на 108,30 (уровень ‘ибо 38,2% коррекции от максимума, достигнутого в но€бре). ѕри этом нижн€€ граница предыдущего консолидационного диапазона на уровне 110,00, веро€тно, останетс€ важным преп€тствиемї, Ц полагают аналитики Societe Generale.

»зображение больше не актуально

Ђћы не исключаем, что коррекци€ будет продолжатьс€ еще немного, но по-прежнему ожидаем разворота "медвежьих" настроений по доллару в декабре, поскольку ‘–— оставит позицию в целом "€стребиной", цены на энергоносители в ≈вропе снова растут, а мирова€ экономика замедл€етс€ї, Ц сообщили аналитики ING.

Ђћы ждем продолжение ралли EUR/USD до 1,0400Ц1,0450 в ближайшие дни, но возвращение к паритету в ближайшие несколько недель остаетс€ нашим базовым сценарием, поскольку мы вступаем в сложную зиму дл€ экономики еврозоныї, Ц добавили они.

¬оспользовавшись ослаблением позиций доллара, во вторник пара EUR/USD подн€лась более чем на 60 пунктов и закрылась выше отметки 1,0300. ¬ среду она сохранила позитивный импульс.

¬ Credit Suisse поддерживают свою текущую цель по EUR/USD на конец года на уровне 1,0350.

ЂЌа прошлой неделе мы предположили, что после окт€брьского релиза по инфл€ции в —Ўј (10 но€бр€) минимум по EUR/USD на уровне 1,0130 окажетс€ крепким орешком, и до сих пор даже уровень 1,0200 еще не был пробит. ћы пока не видим причин пересматривать наш выставленный на конец 2022 года целевой уровень 1,0350ї, Ц за€вили экономисты банка.

Ђ”читыва€, что рынки закладывают в котировки повышение ставки ≈÷Ѕ 15 декабр€ примерно на 60 б.п., потребуетс€ что-то особенное, например, сюрприз в виде неожиданно высоких предварительных данных по инфл€ции за но€брь, которые выйдут 30 но€бр€, чтобы подтолкнуть евро выше, заставив рынки заложить в цены +75 б.п.ї, Ц отметили они.

ƒл€ дальнейшего роста EUR/USD необходимо преодолеть отметку 1,0390 (п€тничный максимум), что позволит Ђбыкамї направитьс€ к 1,0440 (максимуму от 16 но€бр€), а затем к 1,0480 (но€брьскому пику).

¬ качестве альтернативы, покупатели могут потер€ть контроль над ситуацией, если пара опуститс€ ниже минимума понедельника на 1,0225, что ут€нет ее к минимуму от 11 но€бр€ на 1,0165. ѕробой последней отметки введет в игру максимум от 8 но€бр€, зафиксированный в районе 1,0100.

— уважением,
јналитик »нста‘орекс
¬иктор »саков
© 2007-2022
«аработать на рекомендации аналитика пр€мо сейчас
ѕополнить торговый счет
ќткрыть торговый счет в »нста‘орекс

— аналитикой от компании »нста‘орекс ¬ы всегда будете знать о рыночных трендах! «арегистрируйтесь в »нста‘орекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов дл€ прибыльной торговли.

  • ƒевайсы в подарок
    —тановитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • Ferrari за депозит
    ѕополните счЄт от†1†000†$†
    и†участвуйте в†розыгрыше легендарного Ferrari
    F8†Tributo
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • —частливый депозит
    ѕополн€йте счЄт от†3†000†$†и†участвуйте в†розыгрыше 1†000†$
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • Ѕонус »нста‘орекс 100%
    ѕрекрасный шанс увеличить первый депозит на†100%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 55%
    ќформите за€вку и†увеличивайте каждый депозит на†55%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 30%
    –еальна€ возможность увеличить каждый депозит на†30%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—

–екомендованные статьи

“ревоги Gold: будет ли 2023 год Ђзолотымї?

“екуща€ динамика желтого металла неоднозначна. –анее золото продемонстрировало спад, но сейчас драгметалл восстановил свои позиции. Ќа этом фоне актуальным становитс€ прогноз цен на Gold на следующий год. ћногие аналитики

ƒоллар еще повоюет? ѕрогноз по USD/JPY на 2023 год

¬ но€бре пара USD/JPY пережила громкое падение, что заставило многих усомнитьс€ в ее бычьем потенциале. ќднако текущий рост доллара убеждает инвесторов в обратном. “ак чего ждать от мажора? ¬ ночь

‘ондова€ ≈вропа снизилась в ожидании решительных шагов от мировых центробанков

¬о вторник ведущие биржевые индикаторы «ападной ≈вропы закрылись падением на фоне беспокойного ожидани€ инвесторами повышени€ процентных ставок мировыми центробанками. ѕри этом максимальное снижение продемонстрировали ценные бумаги технологического и сектора здравоохранени€

EUR/USD: хот€ евро строит далекоидущие планы, списывать доллар со счетов еще рано

¬ понедельник гринбек отметилс€ самым сильным ростом за две недели. ¬черашнюю сессию индекс USD завершил с повышением на 0,7%, подн€вшись до 105,30 пункта. ћежду тем пара EUR/USD оказалась под давлением

¬иктор »саков 21:32 2022-12-06 UTC+2

GBP/USD. ‘унт встал на крыло. –алли —анта- лауса унесет его к небесам

‘унт не смог удержать высоту, разворот фондового рынка приводит к снижению его стоимости по отношению к доллару в начале недели. “ака€ динамика еще раз подтверждает, что британска€ валюта зависит

јнна «отова 11:09 2022-12-06 UTC+2

ѕрощальное ралли USD/JPY: доллар жмет на газ, но топливо на исходе

Ёкономические данные —Ўј снова вдохнули жизнь в доллар, который в последнее врем€ выгл€дел умирающим лебедем. ќднако многие аналитики считают, что этого импульса роста хватит ненадолго. Ќа старте недели американска€ валюта

ƒоллар: на короткой дистанции Ц победа, на длинной Ц риск провала

јмериканской валюте удалось удержать завоеванные позиции, получив поддержку от позитивной макростатистики из —Ўј. ≈вропейска€ валюта, напротив, Ђпоп€тиласьї, уступив своему сопернику по паре EUR/USD. ќднако эксперты опасаютс€, что игра вдолгую ослабит

‘ондова€ ≈вропа продолжает падать

¬ понедельник ведущие биржевые индикаторы «ападной ≈вропы демонстрируют снижение на фоне публикации слабой статистики по странам региона. “ак, к моменту написани€ материала сводный показатель ключевых европейских компаний STOXX Europe

EUR/USD: доллару предстоит ухабистый путь, а евро мечтает вырасти, но рискует утонуть

¬ но€бре евро укрепилс€ против своего американского визави более чем на 5%, отметившись самым сильным мес€чным ростом с 2010 года. √ринбек понес ощутимые потери в течение нескольких недель

¬иктор »саков 20:11 2022-12-05 UTC+2

—юрприз. ƒоллар рванул вверх по лестнице, ведущей вниз

ѕерспективы менее агрессивного ужесточени€ и сообщени€ от здравоохранени€  ита€ отпугнули инвесторов от доллара. ¬алюта —Ўј остаетс€ слабой, тем не менее говорить с уверенностью о начале медвежьего тренда рано. ќптимизм

јнна «отова 16:54 2022-12-05 UTC+2
—ейчас не можете говорить по телефону?
«адайте ¬аш вопрос в чате.