تغيّرت البنية الموجية على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ إلا أن البنية الموجية للاتجاه تبدو الآن غامضة للغاية. في مثل هذه الحالات، أوصي دائماً بالانتقال إلى إطار زمني أدنى (الرسم البياني العلوي) والتركيز على أبسط وأصغر البنى الموجية من أجل إعداد توقعات قصيرة الأجل، وهي كافية تماماً لفتح الصفقات. يمكن أن تكون البنى الموجية معقدة جداً وتسمح بسيناريوهات عديدة مختلفة. أسهل أسلوب للتداول هو الاعتماد على النموذج القياسي "خمسة–ثلاثة".

على الرسم البياني أعلاه، يمكنني تحديد بنية موجية اندفاعية كلاسيكية من خمس موجات مع امتداد في الموجة الثالثة. إذا كان هذا التوصيف صحيحاً، فإن تشكيل هذه البنية يكون قد اكتمل، وينبغي أن نتوقع نموذجاً تصحيحياً لا يقل عن ثلاث موجات. بالتالي، في المدى القريب يُتوقَّع ارتفاع أسعار الزوج، ولكن فقط ضمن إطار حركة تصحيحية مقارنة بآخر مقطع من الاتجاه. حتى الآن، لا تنسجم البنى الموجية الأخيرة جيداً مع العدّ الموجي على الدرجة الأعلى، غير أن الصورة يُفترض أن تصبح أوضح مع مرور الوقت. على المدى القصير، يمكن توقع تعافي اليورو باتجاه مستويات 1.1666 و1.1745.

تراجع زوج EUR/USD بواقع 20–30 نقطة أساس أخرى خلال تداولات الخميس، ومن منظور موجي، فإن جميع التحركات خلال الأسبوع الماضي تندرج ضمن بنية موجية صاعدة لا تبدو مكتملة حتى الآن. أدرك أن مصير EUR/USD يعتمد الآن بالكامل تقريباً على الخلفية الجيوسياسية، لكني لا أرغب في تجاهل التحليل الموجي. أود فقط التذكير بأن العوامل الجيوسياسية في الوقت الراهن أهم وأقوى تأثيراً من النماذج الموجية. لذلك، إذا ظهرت أنباء عن عمليات عسكرية جديدة في الشرق الأوسط، فقد تتعرض حتى البنية التصحيحية الصاعدة للانكسار.

شهد يوم أمس أول خطاب لرئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde منذ الاجتماع الأخير للمنظِّم الأوروبي. في كلمتها، جدّدت السيدة Lagarde تأكيد التزام البنك المركزي في منطقة اليورو بإعادة التضخم إلى مستوى 2% على المدى الطويل. ومع ذلك، يتضح من تصريحاتها أن البنك المركزي الأوروبي غير مستعد للتحرك بشكل أعمى أو استباقي. بعبارة أخرى، إذا تسارع مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو بوتيرة عالية، فإن تشديد السياسة النقدية سيكون مناسباً، ومن المرجح أن يحظى مثل هذا القرار بدعم أغلبية صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي. لكن من دون أدلة واضحة على أن التضخم خرج عن السيطرة، لا يعتزم المنظِّم رفع أسعار الفائدة، خلافاً لما افترضه كثيرون بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي.

استناداً إلى كل ما سبق، ستكون تقارير التضخم في أوروبا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة ذات أهمية قصوى خلال الشهر إلى الشهرين المقبلين. وستبني البنوك المركزية قراراتها المتعلقة بالسياسة النقدية على هذه التقارير. في الوقت الراهن، يسود الاعتقاد بأن البنك المركزي الأوروبي وBank of England سيرفعان أسعار الفائدة هذا العام، بينما لن يقوم Federal Reserve بذلك. ومع ذلك، أكرر: رفع الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي وBank of England ليس مضموناً أيضاً.

الاستنتاجات العامة

استناداً إلى تحليل زوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج ما زال يتحرك ضمن مقطع من الاتجاه الصاعد (على الرسم البياني السفلي)، في حين أنه على المدى القصير قد أنهى بنية موجية هابطة. وبما أن بنية الموجة الاندفاعية الخماسية قد اكتملت، يمكن للقراء خلال الأسبوع إلى الأسبوعين المقبلين توقع ارتفاع في الأسعار مع أهداف حول 1.1666 و1.1745، وهي مستويات تتوافق مع تصحيحات فيبوناتشي 38.2% و50.0%. أما الحركة اللاحقة للزوج فستعتمد بالكامل تقريباً على تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط.

على إطار زمني أصغر، يمكن رؤية مقطع الاتجاه الصاعد بالكامل. البنية الموجية ليست قياسية تماماً، إذ تختلف الموجات التصحيحية في الحجم. على سبيل المثال، الموجة 2 على الدرجة الأعلى أصغر من الموجة 2 الداخلية ضمن الموجة 3. ومع ذلك، يمكن أن يحدث هذا. أود التذكير بأن الأفضل هو تحديد البنى الواضحة والمفهومة على الرسوم البيانية، بدلاً من محاولة الالتزام الحرفي بكل موجة. قد ينعكس الاتجاه في المستقبل القريب.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالباً ما تتغير.
2. إذا لم يكن هناك يقين بما يحدث في السوق، فمن الأفضل البقاء خارجها.
3. لا يوجد أبداً يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه السوق. تذكر دائماً استخدام أوامر حماية وقف الخسارة (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.