لم يُستثنَ الدولار الأسترالي، حيث شهد ارتفاعًا حادًا بالتزامن مع السوق وسط عمليات بيع مذعورة للدولار الأمريكي.

في المراجعة السابقة، أشرنا إلى أنه حتى صدور بيانات سوق العمل والتضخم الاستهلاكي في 22 و28 يناير، لن يكون لدى الدولار الأسترالي أي مبرر لاستئناف النمو ما لم تتسبب الأخبار من الولايات المتحدة في انهيار الدولار. وهذا بالضبط ما حدث: طلب ترامب أن يتنازلوا له - ليس فقط قليلاً بل عن كامل جرينلاند - أثار عمليات بيع ضخمة للأصول الأمريكية.

ومع ذلك، يظل العامل المحلي الرئيسي الذي يؤثر على ديناميكيات AUD/USD هو توقعات سعر الفائدة من RBA. التوقعات في نهاية العام الماضي أصبحت أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، والتهديد بأن التضخم سيتجاوز 3% لفترة طويلة دفع السوق لتوقع زيادتين في سعر الفائدة من RBA هذا العام. هذا عامل قوي لصالح سيناريو صعودي للدولار الأسترالي، لكنه بالطبع يحتاج إلى تأكيد.

أظهر المسح السنوي لمجموعات الصناعة الأسترالية في يناير أن المعنويات أصبحت أكثر إيجابية بشكل متزايد حتى وسط تزايد المخاوف بشأن التكاليف المتزايدة باستمرار.

تتوقع الغالبية العظمى من الشركات زيادات إضافية في تكاليف المواد الخام والمدخلات في عام 2026، مما سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع أسعار البيع؛ تظل توقعات التضخم مرتفعة للغاية. على المدى الطويل، يُعتبر التضخم المرتفع بلا شك العامل الرئيسي الداعم للدولار الأسترالي.

سيتم نشر بيانات التوظيف لشهر ديسمبر يوم الخميس؛ ولا توجد بيانات مهمة أخرى مجدولة حتى تقرير التضخم الاستهلاكي للربع الرابع في 28 يناير، مما يشير إلى خلفية إخبارية هادئة. توقعات سوق العمل محايدة بشكل عام مع ميل طفيف نحو التفاؤل: تتوقع NAB أن يظل معدل البطالة عند 4.3%، بينما سيزداد التوظيف بمقدار 40,000، مما سيعوض جزئيًا الأرقام الضعيفة السابقة ويدعم الدولار الأسترالي بشكل طفيف.

لم تتغير المواقف المضاربية على الدولار الأسترالي بشكل كبير خلال الأسابيع الأربعة الماضية، مما يشير إلى أن المستثمرين يتخذون موقف الانتظار والترقب. الموقف الصافي القصير حاليًا هو -1.3 مليار؛ فقد السعر المحسوب زخمه وعاد إلى المتوسط ​​طويل الأجل.

بناءً على البيانات الفنية والأساسية، كان من المفترض أن يبقى زوج AUD/USD في منطقة تماسك في انتظار بيانات التضخم للربع الرابع، حيث ستسمح هذه الأرقام بمراجعة التوقعات للإجراءات المستقبلية للبنك الاحتياطي الأسترالي. ولكن بسبب موجة من عمليات البيع للأصول الأمريكية التي ضربت السوق، لم يُستثنى الدولار الأسترالي، حيث وصل إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2024. من الناحية الفنية، يجب أن يتطور الزخم الصعودي نحو 0.6945، ولكن من المبكر الاعتماد على مثل هذه الحركة القوية دون مراعاة العوامل الأخرى. نفترض أن زوج AUD/USD سيستمر في الارتفاع إذا ضعف الدولار الأمريكي؛ وإلا، فمن الممكن العودة إلى منتصف النطاق الواسع 0.6660/0.6770، حيث لا توجد أسباب أخرى لمزيد من تعزيز الدولار الأسترالي حتى يتم إصدار بيانات العمل والتضخم.