زوج اليورو/الين الياباني يظهر ديناميكيات صعودية، معوضًا الخسائر التي تكبدها خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى ضعف الين وسط احتمال حدوث أزمة سياسية في اليابان، على الرغم من أن اليورو يساهم أيضًا في ذلك وسط تباطؤ التضخم في منطقة اليورو.
وفقًا للمعلومات المتاحة، تخطط ساناي تاكايشي، زعيمة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان (LDP)، لحل مجلس النواب والدعوة إلى انتخابات مبكرة قد تُجرى في وقت مبكر من الشهر المقبل. وتشير التقارير الأولية إلى أن رئيس الوزراء قد يعلن عن هذا القرار يوم الجمعة المقبل، 23 يناير.
تذكر أن الحزب الديمقراطي الليبرالي (LDP) لا يمتلك حاليًا أغلبية مطلقة في أي من المجلسين. التجربة الفاشلة لسلف تاكايشي، شيجيرو إيشيبا، الذي سعى لتعزيز موقفه من خلال انتخابات مبكرة، تركت الحزب الديمقراطي الليبرالي معتمدًا على شركاء التحالف (حاليًا يحكم بالتحالف مع حزب الابتكار الياباني). كان إيشيبا يتوقع أن الانتخابات المفاجئة ستعزز موقفه السياسي وتمنحه حرية أكبر في العمل، لكن ذلك أثبت أنه خطأ قاتل أدى إلى انهياره السياسي. ونتيجة للتصويت، فقد الحزب الديمقراطي الليبرالي أغلبيته في مجلس النواب (لأول مرة منذ عودته إلى السلطة في عام 2012). وعندما أجريت انتخابات مجلس الشيوخ في يوليو الماضي، فقد التحالف الحاكم أغلبيته هناك أيضًا.
تحاول تاكايشي تكرار هذا المسار ولكن بنتيجة مختلفة وأكثر إيجابية لها. وفقًا لاستطلاعات نيكاي الأخيرة، فإن نسبة تأييد رئيسة الوزراء تتراوح بين 60-70%، وهي واحدة من أعلى الأرقام في التاريخ. يبدو أن رئيسة الوزراء تخطط "لاستغلال اللحظة" لاستعادة سيطرة الحزب الديمقراطي الليبرالي على كلا المجلسين في البرلمان الوطني.
على الرغم من النجاح السياسي لتاكايشي (بشكل كبير بسبب موقفها الصارم في السياسة الخارجية)، يعتبر العديد من الخبراء أن قرار حل البرلمان محفوف بالمخاطر بشكل مفرط. لا تزال القضايا الداخلية قائمة: الظروف الاقتصادية الضعيفة (انخفض الناتج المحلي الإجمالي لليابان بنسبة 0.6% في الربع الثالث من العام الماضي)، التناقضات داخل الحزب، تراجع الين، والتضخم. نمو الأجور الحقيقية يتخلف بوضوح عن نمو أسعار المستهلكين — من الناحية الحقيقية، تستمر الأجور في إظهار اتجاه هبوطي. تجاوز نمو الأسعار هدف بنك اليابان لمدة 44 شهرًا متتاليًا.
التوترات المتزايدة مع الصين أيضًا غير شعبية لدى الكثيرين، نظرًا للعواقب المحتملة على السياحة والتداعيات السياسية — خاصة بعد تصريح رئيسة الوزراء البارز بأن أي عمل عسكري صيني محتمل ضد تايوان سيعتبر "وضعًا يهدد وجود البلاد"، وهو تصنيف يمنح طوكيو الأسس القانونية لتفعيل حق الدفاع عن النفس.
كل هذا يشير إلى وجود مخاطر غير مهملة بأن تاكايشي قد تكرر مصير إيشيبا: مبادرة جريئة تنقلب في النهاية ضدها، مما يكلف الحزب أغلبيته البرلمانية (وربما رئاسة الوزراء).
تفاعل الين بشكل سلبي مع أخبار احتمال الحل. في أوقات الاضطراب السياسي، من غير المرجح أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة، على الرغم من تعليقات كازو أويدا المتشددة في أواخر ديسمبر التي تشير إلى أن البنك المركزي سيواصل رفع سعر الفائدة. ضعف الين يسمح لمشتري EUR/JPY بالارتفاع وتجديد أعلى الأسعار المحلية.
الارتفاع في الزوج لا يعود فقط إلى ضعف الين. اليورو يظهر أيضًا مرونة على الرغم من تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي. التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا نسبيًا (خاصة في الخدمات بنسبة 3.4%)، مما يعني أن الضغط السعري في منطقة اليورو لم يختف. الخدمات والسلع المعمرة هي المساهمان الرئيسيان في نمو الأسعار، مما يعكس ضغوط الأجور والإنتاج على الاقتصاد. الانخفاض الأخير في أسعار الطاقة مؤقت ولا يلغي التضخم الهيكلي الذي يستمر في الاقتصادات الإقليمية الكبرى، بما في ذلك ألمانيا وفرنسا. كل هذا يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يبقى على حاله في المستقبل المنظور، على الأقل في النصف الأول من العام.
الخلفية الأساسية الحالية تدعم المزيد من التحركات الصعودية في EUR/JPY نحو المقاومة عند 185.00. التحليلات الفنية تفضل أيضًا السيناريو الصعودي: في جميع الأطر الزمنية الأعلى (H4 وما فوق)، يكون الزوج إما عند النطاق العلوي أو بين الخطوط الوسطى والعليا لمؤشر بولينجر باندز. بالإضافة إلى ذلك، في الأطر الزمنية D1 وW1، أنتج مؤشر إيشيموكو أحد أقوى إشاراته الصعودية — "موكب الخطوط". الهدف الأقرب (والأساسي) للتحرك الصعودي هو 185.00، والذي يتوافق مع النطاق العلوي لبولينجر باند على الإطار الزمني اليومي.
